为什么put 和call 能预计股价涨跌幅度

[Therespne’sm]

如题， 上周我就看到CRWV 有大量（也不是海量， 好像是5000 多） CRWV 85 的put, 好像还有其他100, 90 的。 今天果然朝着85 去了。同样如果某一价位有大量call 的话， 估计也很容易触摸到那附近。 请问这是个什么原理？是因为信的人多了就会建成gamma wall ?? 不知道是不是这样说的

[赖美豪中]

杀gamma，这个点位至少是一个阻力位，如果要决战一般就在这个附近

如题， 上周我就看到CRWV 有大量（也不是海量， 好像是5000 多） CRWV 85 的put, 好像还有其他100, 90 的。 今天果然朝着85 去了。同样如果某一价位有大量call 的话， 估计也很容易触摸到那附近。 请问这是个什么原理？是因为信的人多了就会建成gamma wall ?? 不知道是不是这样说的

[QiongGui]

因为做市商写了期权后，自持仓位根据公式必须相应调整。其他因素就是内部消息了。

[oxo]

因为做市商写了期权后，自持仓位根据公式必须相应调整。其他因素就是内部消息了。

有点没看懂。按照楼主CRWV $85 PUT的例子，market maker 卖了85 PUT，那么他们调整仓位，使CRWV价格会下行趋近85。这样他们卖的PUT升值，还可能被行权，不是亏了？

或者说，卖PUT是做多，所以他们的仓位就得减持平衡一下，所以有卖盘压力，导致股价下行到行权价附近？

[QiongGui]

有点没看懂。按照楼主CRWV $85 PUT的例子，market maker 卖了85 PUT，那么他们调整仓位，使CRWV价格会下行趋近85。这样他们卖的PUT升值，还可能被行权，不是亏了？

或者说，卖PUT是做多，所以他们的仓位就得减持平衡一下，所以有卖盘压力，导致股价下行到行权价附近？

做市商写好期权后，首先想到的不是跟买入期权的人对着干、对赌，而是跟对手做同样方向的一定量的交易，避险优先，所以期权的确对正股价格有影响。

[bigbigbigball]

做市商写好期权后，首先想到的不是跟买入期权的人对着干、对赌，而是跟对手做同样方向的一定量的交易，避险优先，所以期权的确对正股价格有影响。

对 尤其是最后一天 准确率很高

[oxo]

做市商写好期权后，首先想到的不是跟买入期权的人对着干、对赌，而是跟对手做同样方向的一定量的交易，避险优先，所以期权的确对正股价格有影响。

谢谢，学习了。这些知识如果不是了解这个行业运作的，很难知晓。

[cboe]

有点没看懂。按照楼主CRWV $85 PUT的例子，market maker 卖了85 PUT，那么他们调整仓位，使CRWV价格会下行趋近85。这样他们卖的PUT升值，还可能被行权，不是亏了？

或者说，卖PUT是做多，所以他们的仓位就得减持平衡一下，所以有卖盘压力，导致股价下行到行权价附近？

野鸡看，这个例子，主要还是解禁抛盘太重，大户/做市商不断在下位买put期权。insider大户们，多的几百万股，少的百八十万股的抛。jack的最先的3百万股，带了风向。接盘的少。

两个月前tsla的350价位大跌类似，几个insider大户先抛，蛋是280左右机构散户的接盘很积极。最近 cvna也类似。做市商也会亏。

[oxo]

野鸡看，这个例子，主要还是解禁抛盘太重，大户/做市商不断在下位买put期权。insider大户们，多的几百万股，少的百八十万股的抛。jack的最先的3百万股，带了风向。接盘的少。

两个月前tsla的350价位大跌类似，几个insider大户先抛，蛋是280左右机构散户的接盘很积极。最近 cvna也类似。做市商也会亏。

你是说IPO的禁售期要到了，所以很多人抛售套现，有下行压力？ Qionggui帖子我没看懂的是他说做市商写PUT，也就是卖PUT。如果是买PUT做空就符合我小散的逻辑了。

[Therespne’sm]

做市商写好期权后，首先想到的不是跟买入期权的人对着干、对赌，而是跟对手做同样方向的一定量的交易，避险优先，所以期权的确对正股价格有影响。

谢谢解释。 我认为你说的是不是， 做市商也跟着做 买入看跌期权的人一样的操作来避险？

[cmrhm2008]

有点没看懂。按照楼主CRWV $85 PUT的例子，market maker 卖了85 PUT，那么他们调整仓位，使CRWV价格会下行趋近85。这样他们卖的PUT升值，还可能被行权，不是亏了？

或者说，卖PUT是做多，所以他们的仓位就得减持平衡一下，所以有卖盘压力，导致股价下行到行权价附近？

sell put是做多。
总的来说， Mm 写期权，是要保证每周他们能赚权利金。他们卖 85 put，就是希望股票跌，这样有人买他们的85put，但不希望它跌过85，但是若下85，他们也愿意以85价格买进。

总之，卖put是很稳的工具。

[oxo]

sell put是做多。
总的来说， Mm 写期权，是要保证每周他们能赚权利金。他们卖 85 put，就是希望股票跌，这样有人买他们的85put，但不希望它跌过85，但是若下85，他们也愿意以85价格买进。

总之，卖put是很稳的工具。

谢谢解释，似乎明白了。就是说MM要最大化卖PUT的收益，是在卖之前就看跌这个股票到一定价位，然后写那个价位附近的PUT。只要到期日是OTM，就赚到权利金。如果ITM，因为是较低价位，也愿意入手股票。

这跟心理上如何解读short put的收益曲线有关。小散（我）在相对低点卖put后，希望股价上升提供足够的安全边际保证到期日的权利金收益。MM有精准的价格判断和市场干涉能力，在下行通道写大量put才有足够的买盘支撑交易价格，优化收益。

[AI]

不明觉厉

[magagop]

做市商写好期权后，首先想到的不是跟买入期权的人对着干、对赌，而是跟对手做同样方向的一定量的交易，避险优先，所以期权的确对正股价格有影响。

做市商會短期持有期權或者正股嗎？我記得做市商會很快平倉，規避風險。

[magagop]

sell put是做多。
总的来说， Mm 写期权，是要保证每周他们能赚权利金。他们卖 85 put，就是希望股票跌，这样有人买他们的85put，但不希望它跌过85，但是若下85，他们也愿意以85价格买进。

总之，卖put是很稳的工具。

如果股票出現重大問題，賣PUT風險很大，譬如SMCI去年審計出問題時有摘牌風險，賣PUT被摘牌後豈不是完全套牢？

[五浪]

put/call premium和股价的走势并不是确定的关系 可以看一下unusual whales和tradytics 上面的历史数据

[thinkaout]

option最大的卖家是机构，不是散户。如果某个价位有大量的call, 说明机构一定不让突破这个价位，如果是put,机构一定不会让向下突破这个价位。

如题， 上周我就看到CRWV 有大量（也不是海量， 好像是5000 多） CRWV 85 的put, 好像还有其他100, 90 的。 今天果然朝着85 去了。同样如果某一价位有大量call 的话， 估计也很容易触摸到那附近。 请问这是个什么原理？是因为信的人多了就会建成gamma wall ?? 不知道是不是这样说的

[AI]

option最大的卖家是机构，不是散户。如果某个价位有大量的call, 说明机构一定不让突破这个价位，如果是put,机构一定不会让向下突破这个价位。

机构可以只手遮天？

[wmysh]

做市商會短期持有期權或者正股嗎？我記得做市商會很快平倉，規避風險。

Mm应该是日结。零正股。

[wmysh]

机构可以只手遮天？

机构只是接盘。上面那个例子，有大户大量买85put,才有机构卖85put, 但是根据日结原则。要空正股。正常情况下股价下行，机构只是赚个幸苦钱。目前市场政策市，如果股价上涨超过卖85put的贴水，机构就得平空仓。所以万一上涨就会狂涨。

反过来操作，就是万一下跌就会狂跌。